O risco de volatilidade implícita é a possibilidade de variação nos preços dos ativos financeiros devido a mudanças nas expectativas do mercado em relação à volatilidade futura. Esse risco é particularmente relevante para investidores que utilizam opções como instrumento de investimento, já que a volatilidade implícita é um dos principais determinantes do preço desses contratos. A variação na volatilidade implícita pode levar a ganhos ou perdas significativas para os investidores, tornando importante a compreensão e gestão desse risco.